来源：中国基金报
中国基金报记者 吴羽
昨晚，无疑是“小蓝杯”之夜。
北京时间17日晚间，瑞幸咖啡正式登录纳斯达克，这距离它第一家门店开业仅18个月，乃迄今为止全球最快IPO公司。
而“小蓝杯”上市首日的表现也十分亮眼：开盘一度暴涨超50%，最后收涨19.88%，股价定格在20.38美元每股，市值为47.4亿美元（约合人民币330亿元）。
而这杯传奇的咖啡背后有个传奇的女人；“小蓝杯”在资本道路上狂奔不止的女人，就是那个花了10年成为神州租车副总经理，却在不惑之年毅然转型创业：钱治亚在2017年11月辞职创业，最后41岁的她，用了2年不到时间将小蓝杯送上纳斯达克。
18个月时间
“小蓝杯”上市了
美东时间5月17日，颇受争议的瑞幸咖啡上市了！
上市首日，瑞幸咖啡一度暴涨超50%，最后收涨19.88%，股价定格在20.38美元每股，市值为47.4亿美元（约合人民币330亿元）。
上市之后，在资本道路上狂奔不止的“小蓝杯”也打破了多项纪录：
1.今年在纳斯达克IPO融资规模最大的亚洲公司：据其招股书显示，瑞幸提供3300万股美国存托股票（ADS），每股美国存托股票代表8股A类普通股，加上同步私募配售5000万美元，瑞幸一共募集6.95亿美元资金，已成为2019年在纳斯达克IPO融资规模最大的亚洲公司。
2.估值增长最快的独角兽公司：去年7月，瑞幸咖啡募集到2亿美元，估值达到了10亿美元；去年12月，瑞幸咖啡又募集到2亿美元资金，估值达到了22亿美元；今年4月18日，瑞幸咖啡在获得1.5亿美元B+轮融资后，估值29亿美元。
如今上市后的47.4亿美元的市值，这将意味者瑞幸咖啡在短短的10个月时间内估值了增长超300%，成为当之无愧的咖啡界的”独角兽“。
3.世界上IPO最快的公司：瑞幸咖啡诞生不过18个月，成立不到2年就IPO，瑞幸咖啡刷新了拼多多、趣头条的速度，成为全球最快IPO的公司。
卖一杯咖啡亏23元
多次被质疑活不下去
一年烧钱16个亿卖咖啡，一度还被质疑能否活下去的瑞幸咖啡，居然亿迅雷不及掩耳之势直接上市，让不少人大开眼界。
根据招股说明书显示，截止2019年3月31日瑞幸咖啡在全国已经有2370家直营咖啡门店，招股书称是全国第二大的咖啡连锁店。
此外，还披露了以下数据：
1. 亏损：16.19亿元（平均每天亏损约440万）
瑞幸咖啡2017年收入25万人民币，亏损5620万人民币；2018年收入猛增至8.4亿人民币，净亏损更是达16.19亿；
而2019年一季度，备受质疑的瑞幸咖啡收入4.79亿人民币，同比增长36倍，同期净亏损同比扩大至5.51亿人民币。
也就是说瑞幸咖啡每卖出一杯咖啡就亏损23元。
2. 门店：2370家。
截止2019年3月31日，瑞幸咖啡在全国28个城市已经有2370家直营咖啡门店，招股书称是全国第二大的咖啡连锁。
主要集中在广东、上海和北京，第二梯队的为江苏和浙江。
3.咖啡销售额：一年9000万杯
4.1680万客户，获客成本：从103.5元到16.9元
瑞幸咖啡的疯狂烧钱，无疑是为了吸引更多客户。资料显示，瑞幸咖啡的累计用户达到了1680万。
不过这些客户是有代价的，瑞幸咖啡的新客户收购成本一度高达上百元，不过随着规模经济逐渐显现，瑞幸咖啡的获客成本在下降，从2018年第一季度的人民币103.5元降至2019年第一季度新交易客户的人民币16.9元。
促销费用从15.8元降到了6.9元，平均每月交易客户数从2018年第四季度的430万人次提升到440万人次。
不过招股说明书表示，瑞幸的客户回购2018年的比率超过54％。
虽然数据很残酷，但瑞幸咖啡却着着实实收到资本的青睐，并且成功上市了。
瑞幸咖啡背后的女人：
41岁辞职创业，18个月身家63亿元
而随着瑞幸咖啡的上市，其背后的“咖啡女王”：今年43岁的钱治亚也被推到大众面前来。
瑞幸咖啡是由原神州优车集团COO钱治亚创建的国内新兴咖啡品牌。
钱治亚1976年出生，是神州租车、神州优车两家上市公司的创始元老，2007年9月至2017年11月，钱治亚10年时光都在神州集团。先后任北京神州汽车租赁有限公司首席运营官、神州租车有限公司执行副总裁、运营总监、公司董事、公司副总经理等职。
作为一个咖啡重度爱好者，她认为中国的咖啡市场不能只有星巴克。在这个初衷下，2017年11月，41岁的她正式从神州辞职创业，决定做出一个咖啡品牌来打败星巴克。
这就是瑞幸咖啡的诞生。
随后，在神州优车董事长陆正耀的支持下，瑞幸咖啡开启了其资本的一路狂奔之途，并在18个月后的今天，在纳斯达克上市了。
在IPO仪式上，钱治亚发布了《瑞幸咖啡宣言》。她认为，从咖啡豆到咖啡设备，到工艺大师，瑞幸咖啡都是与全球同步的。中国咖啡和美国咖啡差在自信。“我们中国的消费者正在变得越来越理智，尤其是我们的年轻消费者，他们更有主见，不再盲目崇拜外来品牌。我们和我们的用户都应该更加自信。”
上市完成后，瑞幸CEO钱治亚的持股比例为19.35%，身家超63亿元。
钱治亚简历：
1976年11月出生
硕士研究生学历，毕业于北京大学高级工商管理学专业
1998年8月至1999年8月任胜科（天津）建设工程有限公司武汉分公司副经理；
1999年8月至2004年2月任长江发展（武汉）有限公司人事经理、副总经理；
2004年2月至2005年3月任华夏联合总裁助理；
2005年3月至2007年8月任北京华夏联合汽车俱乐部有限公司副总裁；
2007年9月至2014年4月任北京神州汽车租赁有限公司首席运营官；
2014年5月至2016年4月任神州租车有限公司执行副总裁、运营总监；
2016年3月至2017年11月任神州租车有限公司董事；
2016年4月至2017年11月任神州租车有限公司副总经理；
2017年11月至今：创办瑞幸咖啡。
运营一姐
曾经的神州“铁娘子”
瑞幸咖啡自诞生以来，无时无刻不被质疑要“倒闭”了。
然而，最后却成功地以快速上市的方式回应质疑，这离不开钱治亚雷霆手段。
据悉，在创办瑞幸咖啡之前，钱治亚之前的职业生涯和资产运营紧密相关：运营者10万台车，上千家门店，数万名员工。
一位神州优车的高管用两个词形容她：菩萨面庞，雷霆手段。
但熟悉她的人，知道她真正的底色，作风凌厉，治下极严，是钱治亚留给同事们的普遍印象。
这一点，在瑞幸咖啡的扩张上也展现的淋漓尽致。在瑞幸咖啡的布局和上市之途，钱治亚抓风口，风口布局，烧钱扩张，最后迅速上市。
1.门店的扩张：
在宣布从神州优车去职创业前一个月，钱治亚便开了第一家门店：2017年10月， luckin coffee第一家门店在银河soho开业。随后，瑞幸咖啡就以迅猛的姿态成长为咖啡行业一股生力军。
2017年10月31日成立，2018年1月1日试运营，5月8日正式运营，截止2019年3月31日，成立18个月的瑞幸咖啡在全国28个城市已经有2370家直营咖啡门店，招股书称是全国第二大的咖啡连锁。
2019年1月，瑞幸咖啡宣布将在全国新开设2500家门店，门店总数将超过4500家，在门店和杯量上全面超越星巴克。
2.资金层面的扩张：
事实上，此前瑞幸咖啡因为扩张太快，“烧钱”速度太快，被媒体问及资金来源时，钱治亚少有的霸气外露：“我觉得以我在神州干这么多年，在行业的口碑和这么多年的积累，10亿融资的能力还是有的。”
而随后，瑞幸咖啡的完美地展现了钱治亚高超的融资能力：
2018年7月11日，瑞幸咖啡宣布完成2亿美元A轮融资，投后估值10亿美元。
2018年12月12日，瑞幸咖啡宣布完成2亿美元B轮融资，投后估值22亿美元。
2019年4月18号，瑞幸咖啡获得1.5亿美元的新投资，其中贝莱德（BlackRock）所管理的私募基金投资1.25亿美元，瑞幸咖啡投后估值29亿美元。
2019年5月17日，瑞幸咖啡于纳斯达克上市，上市首日市值涨至47.4亿美元（约合人民币330亿元。）
按照公司目前的47.4亿美元的市值，20个月的时间，瑞幸咖啡初始投资人的收益，起码翻了4倍。
3.产品层面，聘用了WBC三位世界冠军负责配方调制、产品设计;
4.品牌推广上，2017年11月就请来了汤唯、张震做代言。
钱治亚：瑞幸还会补贴3-5年
而现在虽然上市了，但外界认为瑞幸咖啡通过大规模补贴抢占市场，大幅亏损，很难盈利，对此，钱治亚接受媒体连线时谈到了瑞幸未来的发展战略。她表示，亏损符合瑞幸的预期，会持续补贴三年到五年，目前不考虑盈利。
“亏损符合我们的预期，通过补贴快速获取客户是我们的既定战略。我们会持续补贴，坚持三年到五年！通过降低门店成本，获客成本，提高我们的产品品质，降低产品到手价格，实际上是一整套系统性的成本结构创新，不是简简单的价格补贴。用户选择我们是从品质、价格到便利性综合考虑的结果。可以明确的说，我们会坚持快速的扩张，目前不考虑盈利。”
此外，治亚表示，“IPO是公司发展的重要里程碑，瑞幸咖啡今后会在产品研发、技术创新、门店拓展，以及品牌建设和市场培育方面进行持续的大规模投入，在很长一段时间内都将坚持高速扩张战略，坚守品质，推进咖啡消费平权。”
