记者 费国海
顶着“淘女装第一股”的光环，戎美股份（301088）上市不足三年，迎来业绩、股价双降的尴尬局面。近日，公司发布的稳定股价方案的公告，更是引起热议。投资快报记者留意到，2024年8月9日晚间，戎美股份公告称将使用不超过6亿的闲置募集资金、不超过11.5亿的闲置自有资金进行现金管理。与此同时，公司发布的回购股份公告涉及的金额则显得较为悬殊：同日公司称拟以集中竞价交易方式回购股份，使用资金不超过240.45万元。
拟使用不超过240.45万元回购股份
8月9日晚间，戎美股份发布《关于回购公司股份用于稳定股价方案的公告》称，自7月3日起至7月30日，公司股票收盘价已连续超过20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产，触发稳定股价措施的启动条件。公司拟使用不超过240.45万元，以集中竞价交易方式回购股份，回购价格不超过16.03元/股。
公开信息显示，截至8月14日收盘，戎美股份总市值24.4亿元，斥资240万元的回购计划抛出后，有投资者在股吧里吐槽回购“只是意思一下”、“只好就这么一丢丢了”。随后的三个交易日，戎美股份收盘价格从10.60元/股变化至10.70元/股，并未表现出明显涨幅。
投资快报记者留意到，在发布回购股份公告的同日晚间，戎美股份发布的另外一则公告却揭示出公司“不差钱”的状态。公司称召开第二届董事会第九次会议和第二届监事会第八次会议，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金与部分闲置自有资金进行现金管理的议案》，同意公司使用不超过人民币 60,000 万元（含）的闲置募集资金，不超过人民币 115,000 万元（含）的闲置自有资金进行现金管理，上述额度自股东大会审议通过之日起 12 个月内有效，在前述额度和期限范围内可循环滚动使用。
招股书内容不真实收监管函
投资快报记者留意到，因招股说明书中相关内容不真实，戎美股份近期还收到监管机构出具的警示函。
江苏证监局网站8月6日披露的监管措施信息显示，经查，戎美股份股东于清涛2019年9月以932.4万元认购公司股份280万股，其资金来源为向公司实控人、董事长郭健的借款。戎美股份在招股说明书中披露“股东于清涛参与增资的资金来源系其自有及家庭积累的资金”相关内容不真实。依据《注册办法》第七十条，江苏证监局对戎美股份、郭健、于清涛采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。
此外，戎美股份还备受“抄袭”、“山寨”标签困扰，由于研发投入偏低、原创能力存疑，戎美多次陷入著作权侵权纠纷。天眼查数据显示，截至2023年11月16日，戎美因著作权权属、侵权纠纷案由被起诉的有9起。其中，与海之禾时尚实业集团商业发展有限公司、上海陆坤服饰有限公司的纠纷分别长达2年之久。公司在与上海之禾时尚实业集团的抄袭诉讼中败诉，法院判月戎美股份赔偿15万元，同时下架侵权产品。
盈利能力下降，业绩、股价双杀
上市不足三年的戎美股份，目前需要面对业绩、股价双降的尴尬局面。
公开资料显示，戎美股份是一家主要从事品牌服装零售业务的公司，以“戎美 RUMERE”单一品牌为核心，主要产品包括职业与休闲风格的女装、男装、配饰、家纺等。截至2024年8月14日A股收盘，公司股价报收10.70元/股，对应市值24.40亿元，对比上市以来的最高股价32.36元/股，戎美的股价已经跌去超6成。
再来看公司业绩。2017-2020年，戎美股份的归属净利润、扣非净利润逐年递增，2020年扣非净利润达到1.54亿元的高点。2021年10月底公司登陆A股，业绩却每况愈下：2021-2023年，戎美股份的扣非净利润分别同比下降2.57%、16.39%、61.45%，跌幅逐渐加大。2023年扣非净利润更是倒退至2017年70%的水平。2024年情况并未出现好转，根据戎美股份发布的一季报，公司今年1-3月营业收入1.8亿元，同比下降12.86%；归属净利润、扣非净利润分别为2599.96万元、1595.23万元，分别下降28.46%、38.22%。
业内人士认为，戎美股份对于淘宝这个单一渠道的依赖性很高——2023半年报显示，公司在淘宝天猫实现的销售收入占比达99%以上。目前，戎美主要面临盈利能力下降、过度依赖单一渠道等问题，在业内人士人看来，这主要是由于其过高的营销费用摊薄净利润；与此同时，戎美的多产品矩阵尚未形成，且营收来源高度依赖淘系平台，若与淘系平台的合作关系生变，也是其不可忽视的风险。
戎美股份的未来发展计划包括加强直播销售和团队建设、持续强化产品设计与研发能力、积极拓展线下销售渠道等。但在业绩压力和股价压力下，公司是否会继续坚持单渠道布局，还是会拓展其他线上渠道，值得市场关注。
